民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握人流(liú)交织背后的(de)中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)展专(zhuān)项调(diào)研，用(yòng)另(lìng)一个视角(jiǎo)观察(chá)中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能够反映(yìng)中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口(kǒu)状(zhuàng)况(kuàng)，有(yǒu)两大天然优势。<轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁/strong>

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全、参(cān)会采购商数量(liàng)多且(qiě)国(guó)别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度(dù)从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，涉及16个(gè)大类品(pǐn)种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企(qǐ)业。广(guǎng)交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本，便于我们观察(chá)中国外贸出(chū)口(kǒu)企业群(qún)像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会(huì)是重(zhòng)要的(de)拓客渠道。新增(zēng)客(kè)源的(de)数量和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我(wǒ)们把握更长(zhǎng)趋(qū)势的外贸(mào)大环(huán)境和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交(jiāo)会(huì)反馈中国出口信息的第二大优(yōu)势(shì)。

　　本(běn)次(cì)广交会调研(yán)，我(wǒ)们(men)得(dé)到当(dāng)下中国出口(kǒu)企业(yè)群(qún)像五点特(tè)征，或预(yù)示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总体旺(wàng)盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相(xiāng)对(duì)旺盛，相较(jiào)以(yǐ)往，今年境内采购(gòu)商明显增(zēng)多。境内和(hé)境外客流比重达到(dào)3:1。往年国内外客户充分交流时，境(jìng)内和境外采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东(dōng)盟、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户(hù)群体。欧美客户数量(liàng)明(míng)显下(xià)降，意味(wèi)着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家（东(dōng)南亚、俄(é)罗(luó)斯和中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长三(sān)角出(chū)口调研信息一致，本(běn)次广交会调(diào)研反馈(kuì)，一带一路国家订单(dān)增幅(fú)较大。其中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗斯(sī)和中东国家订单，中国不(bù)同(tóng)类型出口(kǒu)企业感(gǎn)受(shòu)存异(yì)。部分企业表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄(é)出口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型企业反馈，它们具(jù)体面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)，中(zhōng)大型企(qǐ)业反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分(fēn)大中型企业(yè)订单(dān)略有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯的代(dài)加工(gōng)企业(yè)，具(jù)备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口企业(yè)订单情况相(xiāng)对(duì)较(jiào)好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本(běn)次调(diào)研反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业面(miàn)临(lín)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁较为(wèi)普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧(ōu)美发(fā)达国家对中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续的(de)贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国之间的(de)贸易摩擦(cā)也在加剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国(guó)对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护(hù)本地(dì)制造业(yè)发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东(dōng)非共(gòng)同体对外关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业(yè)已经开始产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型(xíng)企业是(shì)这一(yī)轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发(fā)布(bù)《中国出口的(de)优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移(yí)的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订单(dān)和金额或(huò)将(jiāng)大(dà)增，主因(yīn)去年底订(dìng)单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口企业迎来(lái)产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并(bìng)影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角度(dù)观察中国(guó)当下出口现状以及中国(guó)出(chū)口企业面(miàn)临的长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出(chū)口的(de)大(dà)环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业(yè)长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关(guān)总(zǒng)署统(tǒng)计的出(chū)口(kǒu)订单(dān)主要与之前客户签订(dìng)的老订单相(xiāng)关。外贸展会反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期的外贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国最大外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广交会(huì)作为中国最大的进出口商(shāng)品(pǐn)展会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历史(shǐ)最(zuì)长的(de)外贸展(zhǎn)会(huì)，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采购商数量(liàng)最多、国别最广，能够(gòu)为(wèi)我们(men)观(guān)察中国外贸(mào)出口现状和趋势(shì)提供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办，每(měi)期涉及商品(pǐn)种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包及休(xiū)闲用(yòng)品、医(yī)药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累(lèi)计参展企业数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流量明(míng)显低(dī)于(yú)往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客(kè)流结构上境内采购商(shāng)与境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次展会更多人流来自(zì)于境内采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比较充分(fēn)时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数(shù)量明显不足，本次境外采(cǎi)购商主要为东(dōng)盟、日(rì)韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸(mào)企(qǐ)业(yè)而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本次广交会反馈出来的信息是当(dāng)下高效益客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈(kuì)，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年(nián)欧美跨(kuà)境电(diàn)商发展迅速(sù)有关(guān)，部(bù)分(fēn)采购商已经不直接前(qián)往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数(shù)据相匹配(pèi)，调(diào)研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订(dìng)单(dān)增(zēng)幅(fú)较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客(kè)户订单，不同企业之间(jiān)感受存在明显差异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工企业(yè)出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需(xū)求较过去2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业(yè)所面临的(de)出(chū)口压(yā)力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但程度(dù)相(xiāng)对(duì)较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业(yè)存(cún)在订(dìng)单(dān)略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单(dān)纯(chún)的代加工企业(yè)，具备自主品牌(pái)的外贸企(qǐ)业(yè)反馈今年(nián)订单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交(jiāo)会参(cān)展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发达国(guó)家之间存在贸(mào)易(yì)摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临其他地(dì)区贸易摩擦增大，例(lì)如中国对非(fēi)洲地区出(chū)口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本(běn)地制造(zào)业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和(hé)酒类(lèi)、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡(fēi)、茶叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。初衷(zhōng)是保护(hù)本地(dì)制造(zào)业(yè)免受廉价(jià)进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转(zhuǎn)移对中国出口份额(é)影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反馈(kuì)和(hé)宏(hóng)观数(shù)据表现有所差异(yì)。其中，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中国出口劳(láo)动密集型产品的订(dìng)单近年来呈(chéng)现持续下降(jiàng)；但大部分调研(yán)企业认(rèn)为(wèi)转移(yí)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁产能(néng)尚(shàng)不构成(chéng)竞争威胁(xié)，向东(dōng)南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业(yè)数量与(yǔ)范围有限；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布的报告《民生宏观调(diào)研系(xì)列之三(sān)：广交(jiāo)会下(xià)的出口群像》