财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也(yě)在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲(b人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么ēi)观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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