近日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式发售，募隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体集(jí)规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合计(jì)募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下(xià)热门主线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以(yǐ)来行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动央国企上市(shì)公司价值重(zhòng)估(gū)，同(tóng)时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计(jì)算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体)涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外(隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体wài)资(zī)及合资企(qǐ)业(yè)仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一(yī)级）来看，年内涨幅(fú)居前的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护(hù)理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细(xì)分(fēn)板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出(chū)版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数(shù)字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶(jiāo)、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位人气股近期也(yě)有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华(huá)文(wén)轩、中铝国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也(yě)一(yī)别此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近(jìn)日研(yán)报(bào)指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发的估(gū)值修复仍在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在热点题材上体现(xiàn)出较高的(de)赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的(de)深度价值挖掘(jué)方面仍(réng)有较大增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策(cè)方(fāng)向来看(kàn)，未(wèi)来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性(xìng)重组和专业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在优质资(zī)产注(zhù)入(rù)上市平台或重组预期的板块(kuài)和(hé)标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等原因(yīn)，近期有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望(wàng)持续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此(cǐ)前(qián)估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预期与(yǔ)估(gū)值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公(gōng)共(gòng)事业领域与三大(dà)通(tōng)信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交(jiāo)运和通信。

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